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最近有大妈问我：黑色这么火爆，偶可不可去看看？
偶说：黑色江湖险恶，已不适合你去闯荡。
她心有不甘，又说：既然期货凶险，那偶可不可以买点黑色相关的股票？
偶说：天空没有留下鸟的痕迹，但它们已飞过。
……
上面不是段子，纯属现实，这就是人生，高于戏剧。
言归正传，下面就让我们正经的来说说黑色相关股票值不值得关注，关注的话该以何种姿势关注。
首先来看看钢铁板块，下图可以看出近几年钢铁板块股价表现与钢铁价格相关性并不显著（2013年以前步调比较一致），而且在这波黑色大行情里也没有跑赢大盘很多。为啥螺纹热卷涨得那么猛，但钢铁股却逊色那么多？或者说钢铁股后面有没有补涨空间呢？
关于这个问题，首先我们要明白商品和股票的交易逻辑有点不一样，钢铁价格和钢铁股价也并不是同一回事，虽然今年钢铁价格翻倍了，但钢铁利润并没持续大改，反而被上游原材料瓜分了大部分蛋糕。
相比表面的钢铁价格，钢铁利润才是更值得关注的，其与相关个股股价的关系更加协调一致。
另外，钢铁行业本身存在的一些硬伤也压制了其股价的表现：一是整个钢铁产能还是处于过剩状态，产能利用率投资效率还是很低的，所以还是有一些钢铁企业并没扭亏为盈，或者盈利的也每股收益不高，PE仍比较高。二是明年房地产投资下行的概率较大，拖累需求，钢铁整个供需格局的预期并不是很乐观，所以钢价上涨的持续性可疑，毕竟股票更看未来的故事，不像商品更重及时行乐。三是钢铁作为传统行业，成长性有限，市场给予的估值不高。
所以综合来看钢铁股确实不怎么好玩，之前在风口都吹不动，等风渐行渐远就更难飞起来了，除非明年钢铁也来个暴力去产能之旋风,或者A股再来个疯牛行情。
如果你还是看好，那么就选些业绩好点的比较有活力的民营钢企，或是市值小的在钢材某个品种有竞争优势的（如三钢闽光(002110,股吧)，但高处不胜寒暂不适宜介入），别选大国企，效率低，包袱多，你很难驾驭得了。
既然钢铁板块玩不转，那么再来看看煤炭是否合适。从下图可以看出，相比钢铁板块，煤炭板块股价与煤价和谐多了，剔除大盘的影响，其股价总体趋势与动力煤价格基本一致。既然如此，那么看着煤炭价格行情做煤炭股票的可行性还行，不过还得精选弹性好的个股，并最好对冲掉大盘的影响。
煤炭包括动力煤和双焦，它们不是同一个体系，动力煤下游主要对应电力，而双焦下游是钢铁，两者供需格局和行业特性不同，所以投资逻辑有所不同，需分开来考量。
先看下关乎国计民生的动力煤，下面分别是中国神华(601088,股吧)和兖州煤业(600188,股吧)剔除大盘后的走势与动力煤主力合约价格的对比图，这两个都是业绩排名前列的煤炭股，其股价还是很好的反映了煤价和其业绩的。
中国神华，煤炭板块龙头，总市值3400多亿，在煤炭大牛市下，巨无霸也照样能起舞。
兖州煤业，总市值600亿左右，弹性也还不错，波动较活跃。
最后来看下重头戏——集万千爱恨交织于一身的绝代双焦，其在期货市场轰轰烈烈的表现也不可避免地在A股双焦股票上掀起千层浪，而作为比较纯粹的焦炭股山西焦化，自然也浪得最高。
山西焦化的主营构成：
山西焦化主营焦化，高度集中，所以对焦炭的业绩弹性大，股价对焦炭价格的弹性也大，今年山西焦化自低点涨幅高达100%左右。
总之，煤炭股尤其是焦炭股可以结合商品来做，当然，最近黑色风向开始有点改变，对于相关股票已暂时不适合了，虽说上面几个猎物是不错的标的，但下手的时机和方向就存乎你心了。
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