兴业证券建议当下悲观时刻加仓布局

　　兴业证券建议当下悲观时刻加仓布局

　　信阳新闻网讯 6月17日消息，兴业证券对A股市场三季度行情非常乐观，建议投资者趁担忧加剧的6月把握时机。从“质”和“势”两个角度把握行业结构性机会，在每次回落的时候分批建仓，越跌越买，不为短线波动所累，迎接7、8月即将到来的“吃饭”行情。

　　兴业证券策略首席分析师王德伦对三季度行情非常乐观，他在电话会议中表示，7、8月可能迎来“吃饭”行情，并建议投资者利用好市场的悲观时刻，6月风险点多，但大多数风险可能只是“虚惊一场”，也正是趁担忧加剧布局的好机会。

　　在王德伦看来，当前的A股市场，风险与机会并在。一方面，短期风险不容忽视，事件性因素，如美联储加息、信用风险、定增解禁、英国脱欧等一系列预期风险点可能触发风险偏好阶段性收紧，使行情剧烈波动；但另一方面，未被市场充分预期的正能量依然存在并在逐步被发掘、被验证的可能，企业中报盈利或超预期，政策环境趋向温和，改革预期逐步明朗。这些都为A股7、8月的“吃饭”行情奠定了机会。

　　王德伦对此解释称，从基本面上看，宏观经济的悲观预期有望逐步修复。企业中报盈利或超预期，资产负债表和现金流量表的修复有望持续。

　　从政策环境看，三季度政策环境预计将更加温和。二季度货币政策由于通胀等因素边际变紧，三季度通胀压力下降，货币政策难以进一步收紧。积极的财政政策也有望加码，财政政策在调结构方面或有更大发挥空间，我国政府仍有一定的举债空间。

　　从汇率环境看，美国的经济基本面或低于预期，下半年美元走势可能比市场想像得弱，从而使全球风险偏好改善，风险资产预期修复；改革预期也将逐步明朗，资本市场制度建设持续推进。

　　虽基本面向好，但近期低迷的成交量却成为股指上攻的最大阻碍，两市想仅靠存量资金回暖走强难度较大。虽然热点频现，但赚钱效应并不强，兴业证券认为，目前大盘上下两难，以区间震荡为主。投资者可趁此机会从景气和成长两个维度进行中长线布局，在每次回落的时候分批建仓，越跌越买，不为短线波动所累，迎接即将到来的行情。

　　在配置方面，兴业证券建议从“质”和“势”两个角度把握行业结构性机会。“质”指业绩增长扎实、估值合理的“高性价比”板块，如：小家电、白色家电、白酒、机场、环保等；“势”包括行业趋势好转的“景气向上”板块和代表未来趋势的“核心资产”板块，如电子、航空、化工、小金属、建材等。主题投资方面，建议关注“超级业绩+重磅催化”的投资机会，如：新能源和智能汽车、OLED产业链、体育、量子通信、智慧物流与供应链等。（新浪财经 张蕾）